ما هو الضمان في تداوُل العقود الآجلة؟

1. لنتعرَّف إلى مفهوم الضمان

في سوق العقود الآجلة بالعملات الرقمية، يُمثِّل الضمان نسبةً مئويةً من قيمة العقد الآجل، والتي يودِعها المتداولون في الحساب كضمان ليتمكَّنوا من فتح صفقة.

2. كيفيَّة احتساب الضمان

لدى OKX وضعان للضمان، ألا وهما: وضع الضمان المُشترَك ووضع الضمان المُنفصِل.

• بالنسبة لوضع الضمان المُشترَك: في وضع الضمان المُشترَك، يُستخدَم رصيد الضمان الإجمالي بصورة مشتركة بين جميع الصفقات المفتوحة، ممَّا قد يُسهم في خفض خطر التصفية.

  • متطلَّبات الضمان للصفقات

    • بالنسبة للعقود بضمان العملات الرقمية
      الضمان الأوَّلي = حجم العقد × القيمة المطلقة لعدد العقود × المُضاعِف ÷ (السعر المرجعي × مقدار الرافعة المالية)

    • بالنسبة للعقود بضمان عملة USDT
      الضمان الأوَّلي = حجم العقد × القيمة المطلقة لعدد العقود × المُضاعِف × السعر المرجعي ÷ مقدار الرافعة المالية

      • علمًا أنَّ الضمان الأوَّلي في وضع الضمان المُشترَك يتغيَّر استنادًا إلى السعر المرجعي.

  • متطلَّبات الضمان للطلبات والصفقات المفتوحة

    • مُتطلَّبات الضمان في وضع الاتجاه الواحد

      • بالنسبة لصفقات الشراء (الطويلة): القيمة الأكبر بين ((القيمة الاسمية للصفقة + قيمة طلب الشراء)، (قيمة طلب البيع – القيمة الاسمية للصفقة)) ÷ مقدار الرافعة المالية

      • بالنسبة لصفقات البيع (القصيرة): القيمة الأكبر بين ((قيمة طلب الشراء – القيمة الاسمية للصفقة)، (القيمة الاسمية للصفقة + قيمة طلب البيع)) ÷ الرافعة المالية

    • مُتطلَّبات الضمان في وضع التحوُّط = القيمة المطلقة للمقدار (القيمة الاسمية لصفقات الشراء + قيمة طلبات الشراء المفتوحة) ÷ مقدار الرافعة المالية + القيمة المطلقة للمقدار (القيمة الاسمية لصفقات البيع + قيمة طلبات البيع المفتوحة) ÷ مقدار الرافعة المالية

• بالنسبة لوضع الضمان المُنفصِل: في وضع الضمان المُنفصِل، يكون لكل صفقة ضمانها الخاص، ممَّا يتيح للمتداولين إمكانية إدارة المخاطر لكل صفقة على حدة.

  • بالنسبة للعقود بضمان العملات الرقمية
    الضمان الأوَّلي = حجم العقد × القيمة المطلقة لعدد العقود × المُضاعِف ÷ (متوسط سعر الصفقات المفتوحة × مقدار الرافعة المالية)

  • بالنسبة للعقود بضمان عملة USDT
    الضمان الأوَّلي = حجم العقد × القيمة المطلقة لعدد العقود × المُضاعِف × متوسط سعر الصفقات المفتوحة ÷ مقدار الرافعة المالية

3. لنتعرَّف على العلاقة بين الضمان والرافعة المالية

تُعدُّ الرافعة المالية آلية في التداوُل تعمل على تضخيم العائدات والمخاطر المحتملة، إذ تتيح للمتداولين التداوُل بأموال تفوق ما لديهم في حساب التداوُل. في وضع الضمان المُشترَك، عند فتح صفقات شراء (طويلة) أو بيع (قصيرة) يكون: الضمان الأوَّلي = قيمة الصفقة ÷ مقدار الرافعة المالية

• بالنسبة للعقود بضمان العملات الرقمية

  • بفرض أنَّ السعر الحالي لعملة BTC هو 10,000 دولار، وأراد المُستخدِم شراء عقود آجلة دائمة بقيمة 1 BTC باستخدام رافعة مالية قدرها 10 أضعاف (×10)، فيكون عدد العقود = كمية BTC × سعر BTC ÷ حجم العقد = 1 × 10,000 ÷ 100 = 100 عقد.

  • الضمان الأوَّلي = حجم العقد × عدد العقود ÷ (سعر BTC × مقدار الرافعة المالية) = 100 × 100 ÷ (10,000 × 10) = 0.1 BTC

• بالنسبة للعقود بضمان عملة USDT

  • بفرض أنَّ السعر الحالي لعملة BTC هو 10,000 دولار، وأراد المستخدم شراء عقود آجلة دائمة بقيمة 1 BTC باستخدام رافعة مالية قدرها 10 أضعاف (×10)، فيكون عدد العقود = كمية BTC ÷ حجم العقد = 1 ÷ 0.0001 = 10,000 عقد.

  • الضمان الأوَّلي = حجم العقد × عدد العقود × سعر BTC ÷ مقدار الرافعة المالية = 0.0001 × 10,000 × 10,000 ÷ 10 = 1,000 USDT

4. متطلَّبات الضمان

• معدَّل الضمان الأوَّلي: 1 ÷ الرافعة المالية

• ضمان الصيانة: وهو الحد الأدنى من الضمان المطلوب للحفاظ على الصفقة الحالية مفتوحة (قبل حدوث التصفية).

  • بالنسبة لوضع الضمان المُشترَك للتداوُل الفوري والعقود الآجلة
    مُعدَّل ضمان الصيانة = (الرصيد من الأصل في حساب الضمان المُشترَك للتداوُل الفوري والعقود الآجلة + قيمة الأرباح والخسائر (PnL) في صفقات الضمان المُشترَك – المبلغ في طلبات البيع المفتوحة – المبلغ المطلوب لطلبات شراء عقود الخيارات – المبلغ المطلوب للطلبات المفتوحة في وضع الضمان المُنفصِل – رسوم الطلبات) ÷ (ضمان الصيانة + رسوم التصفية)

  • بالنسبة لوضع الضمان المُشترَك متعدِّد العملات
    مُعدَّل ضمان الصيانة = صافي قيمة الحساب المعدَّلة بحسب المخاطر ÷ (ضمان الصيانة + رسوم التصفية)

  • بالنسبة لوضع الضمان المُنفصِل للتداوُل الفوري والعقود الآجلة، ومتعدِّد العملات، والضمان بمحفظة الأصول

    • بالنسبة للعقود بضمان العملات الرقمية
      مُعدَّل ضمان الصيانة = (رصيد الضمان + قيمة الأرباح والخسائر (PnL) لصفقة الضمان المُنفصِل) ÷ (ضمان الصيانة + رسوم التصفية)

    • بالنسبة للعقود بضمان عملة USDT
      مُعدَّل ضمان الصيانة = (رصيد الضمان + قيمة الأرباح والخسائر (PnL) لصفقة الضمان المُنفصِل) ÷ (ضمان الصيانة + رسوم التصفية)

5. إدارة طلبات تغطية الضمان

تُعدُّ طلبات تغطية الضمان خاصَّة بوضع الضمان المُنفصِل. إذ يمكنك زيادة الضمان لصفقاتٍ مُحدَّدة للتحكُّم في المخاطر بصورة أفضل.

6. تعديل الرافعة المالية

تدعم منصَّة OKX إمكانية تعديل مقدار الرافعة المالية للصفقات المفتوحة. إذ يمكنك زيادة مقدار الرافعة المالية فقط إذا كانت الرافعة المالية بعد التعديل تقل عن الحد الأقصى المسموح به للرافعة المالية لصفقتك الحالية. وبعد زيادة مقدار الرافعة المالية، سينخفض مقدار الضمان المطلوب للحفاظ على صفقتك الحالية (لأنَّ الضمان يُحتسَب بقسمة قيمة الصفقة على الرافعة المالية، وبالتالي العلاقة بينهما عكسية). في حين يمكنك تقليل مقدار الرافعة المالية فقط إذا كان لديك رصيد كافٍ في حساب التداوُل لديك لتغطية مُتطلَّبات الضمان الأعلى الناتجة عن الرافعة المُعدَّلة (فتخفيض الرافعة المالية ينطوي على ضمان أعلى).

7. خسائر طلبات العقود الآجلة

في تداول العقود الآجلة، عندما يحيد سعر الطلب عن السعر المرجعي، سيحتسِب النظام خسائر الطلب. فعلى سبيل المثال، إذا كان سعر طلب الشراء أعلى من السعر المرجعي أو كان سعر طلب البيع أقل من السعر المرجعي، ستنشأ خسائر غير مُحقَّقة (أي خسائر تظهر مباشرةً بسبب الفرق بين سعر الطلب والسعر المرجعي، لكنها لا تصبح خسائر فعلية إلَّا عند إغلاق الصفقة) في حال تنفيذ الطلب (أي فتح صفقة الشراء أو البيع). وبهدف حماية أصولك وضمان أمان المنصَّة، ستُضمِّن OKX خسائر الطلب كجزء من التكلفة المطلوبة لفتح الصفقة لتجنُّب حدوث التصفية.

بالنسبة للعقود بضمان عملة USDT

• خسائر طلب الشراء: القيمة المطلقة للمقدار (حجم العقد × القيمة المطلقة لعدد العقود × المُضاعِف × القيمة الأصغر بين [0، (السعر المرجعي – سعر الطلب)])

• خسائر طلب البيع: القيمة المطلقة للمقدار (حجم العقد × القيمة المطلقة لعدد العقود × المُضاعِف × القيمة الأصغر بين [0، (سعر الطلب – السعر المرجعي)])

بالنسبة للعقود بضمان العملات الرقمية

• خسائر طلب الشراء: القيمة المطلقة للمقدار (حجم العقد × القيمة المطلقة لعدد العقود × المُضاعِف × القيمة الأصغر بين [0، (1 ÷ سعر الطلب – 1 ÷ السعر المرجعي)])

• خسائر طلب البيع: القيمة المطلقة للمقدار (حجم العقد × القيمة المطلقة لعدد العقود × المُضاعِف × القيمة الأصغر بين [0، (1 ÷ السعر المرجعي – 1 ÷ سعر الطلب)])

بالنسبة للطلبات بسعر السوق، ستستخدم المنصَّة سعر التنفيذ التقديري بوصفه سعر الطلب.

ينطوي الاحتفاظ بالأصول الرقمية بما يشمل العملات الرقمية المُستقرَّة على درجة عالية من المخاطر، ويمكن أن تشهد تقلباتٍ كبيرة وقد تفقد قيمتها تمامًا. يعمل التداوُل بالإيداع المُعزَّز (التداوُل باستخدام الرافعة المالية) في الأصول الرقمية على تضخيم كل من المكاسب والخسائر المحتملة، وقد يؤدي إلى خسارة كامل استثمارك. ولا يعدُّ الأداء السابق مؤشِّرًا على النتائج المُستقبلية. وعليه، لا بُدَّ من التفكير بعناية فيما إذا كان تداوُل الأصول الرقمية أو الاحتفاظ بها مناسبًا لك في ضوء وضعك المالي، لا سيَّما إذا كنت تُفكِّر في استخدام الرافعة المالية. وتتحمَّل وحدك المسؤولية عن استراتيجياتك وقراراتك التداوُلية، ولا تتحمَّل OKX أي مسؤولية عن أي خسائر محتملة. علمًا أنَّه لا تتوفَّر جميع المُنتَجات والعروض الترويجية في كل المناطق. ولمزيدٍ من التفاصيل، يُرجى الاطِّلاع على «شروط الخدمة» و«بيان الإفصاح عن المخاطر والامتثال التنظيمي» لدى OKX.

© 2024 OKX. جميع الحقوق محفوظة.