Stargate, LayerZero и Wormhole: внутри $120M войны ставок в DeFi, которую нельзя пропустить

Введение в войну ставок Stargate, LayerZero и Wormhole

Экосистема децентрализованных финансов (DeFi) недавно стала свидетелем напряженной войны ставок, которая привлекла внимание криптосообщества. В центре этого противостояния оказались три ключевых игрока: Stargate, LayerZero и Wormhole. Борьба велась за приобретение Stargate Finance — протокола ликвидности между блокчейнами, обладающего огромной стратегической ценностью. В этой статье мы рассмотрим детали предложений, применяемые стратегии и их последствия для ландшафта DeFi.

Денежное предложение Wormhole на $120M USDC: подход, ориентированный на ликвидность

Wormhole произвел фурор своим денежным предложением на $120M USDC для приобретения Stargate Finance. Этот подход акцентировал внимание на немедленной ликвидности, регуляторной ясности и снижении волатильности токенов. Основные моменты предложения Wormhole включают:

• Регуляторная прозрачность: Предложение на основе наличных средств позволило Wormhole избежать сложностей и неопределенностей, часто связанных с приобретениями на основе токенов.

• Гарантия ликвидности: Денежное предложение обеспечило Stargate Finance немедленный доступ к средствам, гарантируя операционную стабильность и гибкость.

• Стратегические показатели: Wormhole подчеркнул впечатляющие финансовые показатели Stargate, включая $345M общего заблокированного объема (TVL), $92M казначейства и $4B объема мостов на июль.

Это предложение подчеркнуло фокус Wormhole на ликвидности и его намерение сделать Stargate краеугольным камнем своей экосистемы.

Предложение LayerZero на $110M в виде обмена токенов: управление и согласование экосистемы

В отличие от Wormhole, LayerZero предложил сделку на $110M в виде обмена токенов, предлагая обменять токены STG на токены ZRO по фиксированному соотношению 1:0.08634. Предложение также включало шестимесячный план распределения доходов для держателей STG. Основные аспекты предложения LayerZero включают:

• Модель, ориентированная на управление: LayerZero акцентировал внимание на интеграции Stargate в свою экосистему для улучшения управления и совместимости.

• Сообщество и стимулы: Пересмотренное предложение учло обеспокоенности сообщества, предложив держателям STG 50% дохода Stargate на шесть месяцев, а также выкуп и сжигание токенов ZRO.

• Долгосрочное видение: Модель обмена токенов была направлена на согласование операций Stargate с более широкими целями экосистемы LayerZero, способствуя долгосрочному росту и сотрудничеству.

Сравнение стратегий приобретения: денежный подход против модели обмена токенов

Война ставок подчеркнула две различные стратегии приобретения:

1. Денежный подход (Wormhole):

   • Немедленная ликвидность и регуляторная ясность.

   • Снижение риска волатильности токенов.

   • Ориентация на краткосрочную операционную стабильность.

2. Модель обмена токенов (LayerZero):

   • Централизация управления и согласование экосистемы.

   • Стимулирование участия сообщества через распределение доходов.

   • Долгосрочная стратегическая интеграция.

Оба подхода имеют свои преимущества, и выбор в конечном итоге зависел от приоритетов децентрализованной автономной организации (DAO) Stargate.

Роль голосования DAO в результате приобретения

Процесс голосования DAO сыграл ключевую роль в определении исхода войны ставок. Предложение LayerZero получило 94.7% одобрения, что позволило ему приобрести Stargate за $110M. Это решение подчеркнуло демократическую природу управления в DeFi и предпочтение сообщества долгосрочного видения LayerZero.

Интересно, что Wormhole запросил пятидневную паузу в голосовании для проведения должной проверки, что вызвало обеспокоенность по поводу прозрачности и сроков. Однако DAO в конечном итоге отдало предпочтение подходу LayerZero, ориентированному на управление.

Реакция сообщества и рыночная динамика

Война ставок вызвала смешанные реакции в криптосообществе:

• Поддержка Wormhole: Некоторые члены сообщества поддержали подход Wormhole, ориентированный на ликвидность, отмечая немедленные преимущества денежного предложения.

• Поддержка LayerZero: Другие поддержали модель управления LayerZero, подчеркивая важность согласования экосистемы и долгосрочного роста.

Рынок также положительно отреагировал на предложения. В течение 24 часов после объявления токены STG выросли на 4.1%, а нативный токен Wormhole увеличился на 6.3%.

Стратегические последствия для слияний в DeFi

Приобретение Stargate устанавливает прецедент для будущих слияний и приобретений в DeFi. Основные выводы включают:

• Ликвидность против управления: Война ставок подчеркнула компромиссы между сделками, ориентированными на ликвидность, и моделями, ориентированными на управление.

• Регуляторные аспекты: Акцент Wormhole на регуляторной ясности подчеркивает растущую важность соблюдения норм в DeFi.

• Решения, принимаемые сообществом: Процесс голосования DAO продемонстрировал силу децентрализованного управления в формировании будущего проектов DeFi.

Интеграция Stargate в экосистему LayerZero

После приобретения ликвидностные пулы Stargate будут интегрированы в операции LayerZero. Эта интеграция направлена на:

• Улучшение совместимости между блокчейнами.

• Усиление механизмов управления.

• Консолидацию инфраструктуры ликвидности для поддержки роста экосистемы LayerZero.

Приобретение знаменует собой важный этап в эволюции DeFi, демонстрируя потенциал для сотрудничества и инноваций в децентрализованных экосистемах.

Заключение

Война ставок между Stargate, LayerZero и Wormhole была не просто финансовой сделкой — это был определяющий момент для индустрии DeFi. Изучая стратегии, реакции сообщества и долгосрочные последствия, это событие предоставляет ценные инсайты о будущем децентрализованных финансов. По мере того как экосистема DeFi продолжает развиваться, уроки, извлеченные из этого приобретения, несомненно, будут формировать следующую волну инноваций и сотрудничества.