Що таке маржа у ф’ючерсній торгівлі?

Опубліковано 20 черв. 2022 р.Оновлено 28 бер. 2026 р.2 хв читання

1. Поняття маржі

На ринку криптовалютних ф’ючерсів маржа — це відсоток від вартості ф’ючерсного контракту, який трейдери розміщують на акаунті для відкриття позиції.

2. Розрахунок маржі

OKX має два режими маржі: крос-маржа й ізольована маржа.

Режим крос-маржі. У режимі крос-маржі всі баланси маржі розподіляються між усіма відкритими позиціями, що може допомогти знизити ризик ліквідації.
- Вимоги щодо маржі для позицій
  - Контракти з маржею в криптовалюті
    Початкова маржа = розмір контракту × |кількість контрактів| × множник / (ціна маркування × кредитне плече)
  - Контракти з маржею в USDT
    Початкова маржа = розмір контракту × |кількість контрактів| × множник × ціна маркування / кредитне плече
    - В режимі крос-маржі початкова маржа змінюється залежно від ціни маркування.
- Вимоги щодо маржі для відкритих ордерів і позицій
  - Вимоги щодо маржі в односторонньому режимі
    - Лонг-позиція: макс. ((умовна вартість позиції + вартість ордера на купівлю), (вартість ордера на продаж – умовна вартість позиції)) / кредитне плече
    - Шорт-позиція: макс. ((вартість ордера на купівлю – умовна вартість позиції), (умовна вартість позиції + вартість ордера на продаж)) / кредитне плече
  - Вимоги до маржі в режимі хеджингу = |Умовна вартість лонг-позиції + вартість відкритого ордера на купівлю| / кредитне плече + |Умовна вартість шорт-позиції + вартість відкритого ордера на продаж| / кредитне плече
Режим ізольованої маржі. У режимі ізольованої маржі кожна позиція має власну маржу, щоб трейдери могли керувати ризиком за позицією.
- Контракти з маржею в криптовалюті
  Початкова маржа = розмір контракту × |кількість контрактів| × множник / (середня ціна відкритих позицій × кредитне плече)
- Контракти з маржею в USDT
  Початкова маржа = розмір контракту × |кількість контрактів| × множник × середня ціна відкритих позицій / кредитне плече

3. Поняття маржі та кредитного плеча

Кредитне плече — це торговий механізм, з яким збільшуються потенційні прибутки та ризики, а трейдери можуть торгувати більшою кількістю коштів, ніж вони мають на торговому акаунті. У режимі крос-маржі, коли ви відкриваєте лонг- або шорт-позиції: початкова маржа = вартість позиції / кредитне плече

Для контрактів з маржею в криптовалюті
- Якщо поточна ціна BTC становить $10 000, користувач хоче купити безстрокові ф’ючерси на суму 1 BTC із кредитним плечем 10х, кількість контрактів = кількість BTC × ціна BTC / розмір контракту = 1 × 10 000 / 100 = 100 контрактів.
- Початкова маржа = Розмір контракту x Кількість контрактів / (ціна BTC x кредитне плече) = 100 x 100 / (10 000 x 10) = 0,1 BTC
Для контрактів з маржею в USDT
- Якщо поточна ціна BTC становить 10 000 USDT, користувач хоче купити безстрокові ф’ючерси на суму 1 BTC із кредитним плечем 10х, Кількість контрактів = кількість BTC / розмір контракту = 1 / 0,0001 = 10 000 контрактів.
- Початкова маржа = Розмір контракту x Кількість контрактів x Ціна BTC / Кредитне плече) = 0,0001 x 10 000 x 10 000 / 10 = 1000 USDT

4. Вимоги до маржі

Початкова ставка маржі: 1 / кредитне плече
Підтримувальна маржа: мінімальна маржа, необхідна для підтримки поточної позиції.
- Режим крос-маржі на споті та ф’ючерсах
  Рівень підтримувальної маржі = (баланс активу на спотовому й ф’ючерсному акаунті з крос-маржею + PnL позицій із крос-маржею – сума у відкритих ордерах на продаж – сума, необхідна для опціонних ордерів на купівлю – сума, необхідна для відкритих ордерів у режимі ізольованої маржі – комісія за ордер) / (підтримувальна маржа + комісія за ліквідацію)
- Режим мультивалютної крос-маржі
  Рівень підтримувальної маржі = скоригований капітал / (підтримувальна маржа + комісії за ліквідацію)
- Спот і ф’ючерси / режим мультивалютної маржі / режим маржі портфеля – режим ізольованої маржі
  - Контракти з маржею в криптовалюті
    Рівень підтримувальної маржі = (баланс маржі + PnL позиції з ізольованою маржею) / (підтримувальна маржа + комісія за ліквідацію)
  - Контракти з маржею в USDT
    Рівень підтримувальної маржі = (баланс маржі + PnL в позиції з ізольованою маржею) / (підтримувальна маржа + комісія за ліквідацію)

5. Керування маржин-колами

Маржин-коли характерні для режиму ізольованої маржі. Щоб краще контролювати ризики, ви можете збільшити маржу певних позицій.

6. Коригування кредитного плеча

OKX підтримує коригування кредитного плеча відкритих позицій. Ви можете збільшити кредитне плече, лише якщо змінене кредитне плече нижче за максимально допустиме кредитне плече для поточної позиції. Щойно ви збільшите кредитне плече, маржа, необхідна для підтримки поточної позиції, зменшиться. Ви можете зменшити кредитне плече, лише якщо на торговому акаунті достатньо коштів для покриття мінімальної маржі, що зросла через зміну кредитного плеча.

7. Збитки від ф’ючерсного ордера

У торгівлі ф’ючерсами, коли ціна ордера відхиляється від ціни маркування, система обчислює збиток за ордером. Наприклад, коли ціна ордера на купівлю вища за ціну маркування або ціна ордера на продаж нижча за ціну маркування, у разі виконання ордера виникають нереалізовані збитки. Щоб захистити ваші активи й гарантувати безпеку платформи, OKX додає до вартості ордера збитки, щоб запобігти ліквідації при відкритті позиції.

Для контрактів з маржею в USDT

Збитки за ордером на купівлю: Abs (розмір контракту × |кількість контрактів × множник × мін. [0, (ціна маркування – ціна ордера)])
Збитки за ордером на продаж: Abs (розмір контракту × |кількість контрактів × множник × мін. [0, (ціна ордера – ціна маркування)])

Для контрактів з маржею в криптовалюті

Збитки за ордером на купівлю: Abs (розмір контракту × |кількість контрактів| × множник × мін. [0, (1 /ціна ордера – 1 /ціна маркування)])
Збитки за ордером на продаж: Abs (розмір контракту × |кількість контрактів| × множник × мін. [0, (1 /ціна маркування – 1 /ціна ордера)])

Для маркет ордерів платформа використовує приблизну ціну виконання як ціну ордера.

Цифрові активи, зокрема стейблкоїни, пов’язані з високим ступенем ризику. Ціни на них можуть сильно коливатися, і вони можуть повністю знецінитися. Торгівля цифровими активами з кредитним плечем збільшує як потенційні прибутки, так і потенційні збитки й може призвести до повної втрати інвестованих коштів. Показники діяльності в минулому не гарантують повторення цих результатів у майбутньому. Ви повинні ретельно зважити, чи підходить вам торгівля чи володіння цифровими активами з огляду на ваше фінансове становище, особливо з урахуванням кредитного плеча. Ви несете повну відповідальність за свої торгові стратегії та рішення, і OKX не несе відповідальності за потенційні збитки. Не всі продукти й акції доступні в усіх регіонах. Докладнішу інформацію можна знайти в розділі «Умови обслуговування OKX» і «Розкриття інформації про ризики й відповідність нормам».