合約保證金計算

發佈於 2022年6月20日更新於 2026年3月27日閱讀時長 4 分鐘

1. 什麼是保證金？

在數字貨幣合約市場上，交易者只需根據合約價格，按一定比率交納少量資金作為履行合約的財力擔保，便可參與合約的買賣，這種資金就是數字貨幣合約保證金。

2. 保證金如何計算？

OKX 提供兩種保證金制度，全倉保證金與逐倉保證金。

在全倉模式下，用戶賬戶裡所有的可用資金都視作可用保證金。
- 持倉保證金計算
  - 幣本位合約保證金計算方式：
    初始保證金 = 面值 * |張數| * 合約乘數 / (標記價格 * 槓桿倍數)，初始保證金將隨交易幣種價格變化而變動。
  - USDT本位合約保證金計算方式：
    初始保證金 = 面值 * |張數| * 合約乘數 * 標記價格／槓桿倍數，初始保證金將隨交易幣種價格變化而變動。
- 持倉及掛單保證金計算
  - 單向持倉模式下的保證金計算
    - 多倉倉位： Max((倉位價值 + 買單價值), (賣單價值 - 倉位價值)) / 槓桿倍數
    - 空倉倉位： Max((買單價值 - 倉位價值), (倉位價值 + 賣單價值)) / 槓桿倍數
  - 雙向持倉模式下的保證金計算= |多倉價值 + 開多掛單價值| / 槓桿倍數 + |空倉價值 + 開空掛單價值| /槓桿倍數
在逐倉模式下，各個倉位單獨核算保證金，盈虧互不影響。
- 幣本位合約保證金計算方式：
  初始保證金 = 面值 * |張數| * 合約乘數 / (開倉均價 * 槓桿倍數)，初始保證金固定不變。
- USDT本位合約保證金計算方式：
  開倉保證金= 面值 * |張數| * 合約乘數 * 開倉均價／槓桿倍數，初始保證金固定不變。

3. 保證金與槓桿的關係

槓桿一種常見金融交易制度，即保證金制度。“槓桿”使投資者可交易金額被放大的同時，也使投資者獲得的收益和承擔的風險加大了。
以全倉為例，當用戶開多或開空一定數量的倉位時，初始保證金 = 倉位價值 / 所選槓桿倍數
例如：
幣本位合約
假設當前 BTC 價格為$10000，用戶希望使用 10 倍槓桿開多 1 BTC 等值的永續合約，用戶開多張數=開多 BTC 數量*BTC 價格 / 面值 = 1*10,000/100 = 100 張。
初始保證金=面值*張數 / (BTC 價格*槓桿倍數) = 100*100/（10,000*10）=0.1 BTC
USDT 幣本位合約
假設當前 BTC 價格為 10,000 USDT/BTC，用戶希望使用 10 倍槓桿開多 1 BTC 等值的永續合約，用戶開多張數 = 開多 BTC 數量 / 面值=1/0.0001=10,000張。
初始保證金 = 面值*張數*BTC 價格/槓桿倍數=0.0001*10,000*10,000/10=1,000USDT

4. 保證金率

初始保證金率：1/槓桿倍數
維持保證金：用戶維持當前倉位所需的最低保證金

維持保證金率計算公式：
現貨和合約保證金 - 全倉：
維持保證金率 = (該幣種全倉餘額 + 全倉收益 - 該幣種掛單賣出數量 - 期權買單所需要的該幣種數量 - 逐倉開倉所需要的該幣種數量 - 所有掛單手續費) / (維持保證金 + 爆倉手續費)。

跨幣種保證金 - 全倉：
維持保證金率 = 有效保證金 / (維持保證金 + 爆倉手續費)

現貨和合約/跨幣種/交易組合保證金 - 逐倉：
1) 幣本位保證金合約
維持保證金率 = (保證金餘額 + 收益) / (維持保證金 + 爆倉手續費)
2) USDT保證金合約
維持保證金率 = (保證金餘額 + 收益) / (維持保證金 + 爆倉手續費)

5. 什麼是追加保證金？

追加保證金為逐倉保證金模式下獨有。用戶可以增加特定倉位的保證金，自主控制風險。

6. 持倉槓桿倍數調整

OKX 數字資產合約提供持倉槓桿調整的功能。當用戶希望調高槓桿時，系統檢測調整後的槓桿倍數小於當前張數所處檔位的最大槓桿倍數時，即可調整成功。調整後，當前倉位開倉所需保證金會降低。當用戶調低槓桿時，持倉所需保證金會增加，當系統檢測賬戶中有足夠的可用餘額可以追加時，持倉槓桿倍數即可調整成功。

7.訂單潛在浮虧

合約交易中，當訂單的價格和標價價格有偏差時，系統會算出合約的訂單潛在浮虧。如果買入的訂單價格高於標記價格或者賣出的訂單價格低於標記價格時，假設訂單成交，形成倉位後用戶會立即開倉虧損。為了提高用戶資金安全性和平臺的風險管理，OKX 會將這類訂單的潛在浮虧算入下單所需要的成本中，避免開倉後立即虧損甚至爆倉。

USDT保證金合約

買單潛在浮虧計算: Abs (面值 × |張數| × 合約乘數 × Min [0,（標價價格 – 訂單價格)])
賣單潛在浮虧計算: Abs (面值 × |張數| × 合約乘數 × Min [0,（訂單價格 – 標價價格)])

幣本位保證金合約

買單潛在浮虧計算：Abs (面值 × |張數| × 合約乘數 × Min [0, ( 1 /訂單價格 – 1 / 標價價格）])
賣單潛在浮虧計算：Abs ( 面值 × |張數| × 合約乘數 × Min [0, (1 / 標價價格 – 1 / 訂單價格）])

市價單中，平臺使用預估成交價作為訂單價格。

本文件僅供參考。不提供任何投資、稅務或法律建議，也不應被視為購買、出售、持有或提供任何與數字資產有關的服務的要約。持有數字資產（包括穩定幣）涉及高風險，可能會大幅波動，甚至變得毫無價值。數字資產的槓桿交易放大了潛在收益和潛在損失，並可能導致您損失全部投資。過去的表現並不代表未來的結果。您應根據自己的財務狀況，仔細考慮交易或持有數字資產是否適合您，尤其是在考慮使用槓桿的情形。您應對您的交易策略和決定自行承擔責任，OKX 不對任何潛在損失負責。並非所有的產品和推廣活動均適用於所有地區。更多詳情，請參閱 OKX 服務條款和風險披露&免責聲明。