Les RWAs augmentent et vont vers la droite.
Avec des actions, des obligations, des crédits privés et des matières premières tokenisées, plus de 16 milliards de dollars ont déjà été transférés sur la blockchain. Mais une grande partie de ce capital se trouve dans des pools classiques sans épice DeFi.
Que faut-il pour intégrer les RWAs dans des stratégies de rendement complexes ?
Le crédit privé prouve qu'il ne sera pas simple d'associer les RWAs avec la DeFi.
En commençant l'année avec 130 millions de dollars de TVL, le crédit tokenisé a explosé à plus de 1,5 milliard de dollars aujourd'hui.
Mais en raison des exigences de conformité et de KYC, des délais de rachat et de la nouveauté, il est resté une source de rendement assez isolée.
Cela change rapidement, cependant.
En juillet, @gauntlet_xyz a lancé la première stratégie DeFi de crédit privé à effet de levier avec l'ACRED d'Apollo :
- Utilisez sACRED comme garantie sur @MorphoLabs
- Empruntez des USDC
- Acquérez plus de sACRED
- Répétez
Le coffre s'ajuste automatiquement aux conditions du marché en temps réel.
D'autres RWAs deviennent également plus natifs de la DeFi.
La stratégie sBUILD de @Re7Labs a été la première intégration directe de la DeFi pour un produit de trésorerie tokenisé.
En direct sur @eulerfinance, elle permet un bouclage facile et débloque sBUIDL en tant que garantie polyvalente.
À mesure que l'infrastructure mûrit, les RWA évolueront d'enveloppes isolées en primitives de rendement programmables.
Aujourd'hui, c'est en boucle. Demain, ils garantiront des contrats à terme, s'intégreront aux marchés de la dette et s'associeront à des couches de couverture ou de levier DeFi.
C'est ici que les RWAs deviennent des primitives. Au moment où ils peuvent se trouver à côté de stETH, USDe ou Pendle PTs dans des coffres, la conception des rendements cesse d'être cloisonnée.
Le revenu fixe rencontre l'effet de levier, la couverture et les stratégies delta-neutres – tout cela sur la chaîne.
C'est la frontière que Mellow construit – une infrastructure de coffre-fort modulaire où toute source de rendement, des T-bills à l'ETH restaké, se compose en produits structurés.
Des actifs de niveau TradFi, une logique native DeFi. Les rails pour le prochain trillion d'actifs on-chain.
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