Анализируя детали операции «обратимого финансирования» Flying Tulip на сумму 1 миллиард долларов, как должны участвовать розничные инвесторы?

30

сентября Flying Tulip, полнофункциональная ончейн-биржа, созданная Андре Кронье (AC), «старым королем DeFi», официально объявила, что завершила частное размещение $200 млн и планирует привлечь еще $800 млн при оценке в $1 млрд для создания платформы, объединяющей нативные стейблкоины, кредитование, спотовую торговлю, контрактную торговлю. и комплексная платформа для ончейн-страхования.

огромному целевому плану финансирования в «1 миллиард долларов», самым поразительным в Flying Tulip является то, что Flying Tulip будет использовать совершенно другой метод сбора средств, чем традиционные частные или публичные предложения - в частности, Flying Tulip предоставит всем инвесторам обратимый вариант «выкупа» через бессрочные опционы пут, что позволит инвесторам сжечь токен FT в любое время и использовать вложенные активы (такие как ETH) для погашения основной суммы.

Тем не менее, Flying Tulip не раскрывала слишком много подробностей механизма в своем первоначальном объявлении 30 сентября, до вчерашнего вечера, когда Flying Tulip официально выпустила проектный документ, который не только охватывал конкретный дизайн различных линеек продуктов, таких как торговля и кредитование, но и подробно объяснял конкретную логику работы «права на выкуп в сети».

Ниже приведен подробный анализ финансирования проекта на основе официального документа компании Flying Tulip, которая надеется оказать помощь в принятии решений пользователям, заинтересованным в инвестировании.

Пункт 1: Общий сбор средств и общее предложение FT

Максимальное предложение токенов FT составляет 10 миллиардов, с фиксированным предложением, без инфляции и будет только сожжено.

За каждый вложенный $1 инвесторы получают 10 FT. Flying Tulip будет чеканить FT только на основе фактически собранных средств - если будет собрано всего 500 миллионов долларов, будет выпущено и распределено только 5 миллиардов токенов FT; Когда масштаб сбора средств достигнет $1 млрд, минтинг FT также достигнет 10 млрд, а окно минтинга будет закрыто и дополнительной эмиссии в будущем не будет.

Ключевой момент 2: Права на «выкуп»

Согласно Flying Tulip, после того, как инвесторы внесут капитал, соответствующая FT будет заблокирована в «постоянном опционе на продажу», который прикрепит долгосрочный действительный «опцион на выкуп в цепочке» к этим токеническим акциям.

в зависимости от рыночных условий, у инвесторов всегда есть три операции для продажи своих токен-акций - Flying Tulip не ограничивает долю операций пользователя, например, свободу выбора удержания части позиции при одновременном выкупе части позиции.

• Первая операция заключается в удержании статической позиции, что просто означает бездействие для сохранения прав на выкуп или ожидание роста FT. Нет ограничений по времени для «бессрочных путов», предлагаемых Flying Tulip.

• Вторая операция заключается в погашении основной суммы, и пользователь может выбрать выкуп части или всех первоначально инвестированных активов. Как только будет выбран вариант погашения, соответствующее количество FT будет сожжено без возможности восстановления. Например, если FT упадет ниже цены выпуска ($0,1) после открытия рынка, пользователи могут погасить свою основную сумму, чтобы избежать убытков.

• Третьей операцией является вывод FT, после чего пользователи получат свободу распоряжаться своими токенами FT, которыми можно торговать на CEX или DEX, или участвовать в различных возможностях DeFi. Как только вы решите вывести средства, соответствующий «бессрочный опцион пут» также немедленно истечет, и основная сумма частных или государственных инвестиций пользователя также будет высвобождена, и Flying Tulip будет использовать эти средства для работы протокола и обратного выкупа FT.

Стоит отметить, что любая FT, приобретенная на открытом рынке, не включает в себя «бессрочный опцион на продажу», кроме первоначальных инвестиций, что означает, что участники вторичного рынка не имеют таких же прав на «выкуп», как первоначальный инвестор.

Пункт 3: Использование финансовых средств Хотя

Flying Tulip обещает не использовать средства, привлеченные от финансирования, на самом деле, в течение срока действия «бессрочного пут-опциона», соответствующая сумма финансирования будет выделена Flying Tulip на стратегию дохода с низким риском в цепочке (без кредитного плеча и кроссчейн), чтобы гарантировать, что она сможет своевременно реагировать на потребности инвесторов в выкупе - объективно говоря, это основной момент риска для Flying Tulip. Но уровень риска относительно низкий.

Flying Tulip приводит примеры методов получения процентов по некоторым основным поддерживаемым валютам во время финансирования, таким как основные стейблкоины, внесенные в Aave, ETH в стейкинге как stETH, SOL в стейкинге как jupSOL, AVAX в нативном стейкинге и USDe в стейкинге как sUSDe.

– >

Что касается доходов, полученных от этих фондов, Flying Tulip заявила, что основное использование заключается в финансировании дальнейшего развития экосистемы, инфраструктуры и операций, а оставшиеся доходы будут использованы для продолжения выкупа и сжигания FT после того, как бюджет экосистемы будет выполнен.

Здесь важно уточнить, что это преимущество не связано напрямую с поощрениями команды Flying Tulip. Доход Flying Tulip Foundation и его команды будет поступать только из дохода, полученного от полного спектра продуктов проекта (кредитование, торговля и т. д.), а соответствующий доход будет распределяться между фондом, командой, экосистемой и поощрениями в соотношении 40:20:20:20.

Пункт 4: Как участвовать в финансировании

Flying Tulip раскрыла в своих официальных документах, что финансирование будет поддерживать пять цепочек - Ethereum, Solana, Sonic, BNB Chain и Avalanche.

• Поддерживаемые валюты в цепочке Ethereum: USDC, ETH, USDT, USDe, USDS, USDtb, WBTC, cbBTC;

• Поддерживаемые валюты в цепочке Solana: USDC, SOL;

• Поддерживаемые валюты в цепочке Sonic: USDC, S;

• BNB Chain поддерживает валюты в цепочке: USDC, BNB;

• Поддерживаемые валюты в цепочке Avalanche: USDC, AVAX;

Конкретные сроки запуска финансирования не разглашаются, но вы можете подписаться на Odaily Planet Daily для получения дополнительной информации. Кроме того, несколько дней назад Flying Tulip также заявила на своем официальном X, что из-за высокого спроса со стороны институциональных инвесторов на публичные предложения, если пользователи планируют участвовать в более чем 25 миллионах долларов, они могут связаться с официальным лицом для получения индивидуальных хостинговых решений.

Личная стратегия: Если вы сможете поспешить с

выводами, вы будете более склонны к участию.

Во-первых, потому что 100% FT будет отчеканено в форме частного или публичного предложения по одной и той же цене, что означает, что стоимость одинакова для всех инвесторов; во-вторых, «бессрочный опцион пут» обеспечивает достаточную защиту от падения, когда цена FT ниже или равна 0,1 доллара, даже когда она выше 0,1 доллара, потенциальная защита от снижения окажет сильную психологическую поддержку держателям монет; В-третьих, Flying Tulip разработала больше механизмов выкупа FT, которые могут способствовать потенциальному движению цены валюты вверх.

У индустрии не так много возможностей «гарантировать доход от игры», и по сравнению с вопросом «стоит ли участвовать», возможно, реальный вопрос заключается в том, «сможете ли вы получить квоту» после открытия публичного предложения.