Analizando los detalles de la operación de "financiamiento reversible" de $ 1 mil millones de Flying Tulip, ¿cómo deberían participar los inversores minoristas?

Escrito por: Azuma, Odaily El

30 de septiembre, Flying Tulip, un exchange on-chain de pila completa construido por Andre Cronje (AC), el "viejo rey de DeFi", anunció oficialmente que ha completado una colocación privada de 200 millones de dólares y planea recaudar 800 millones de dólares adicionales con una valoración de 1.000 millones de dólares para crear una plataforma que integre stablecoins nativas, préstamos, comercio al contado, comercio de contratos, y una plataforma integral para seguros en cadena.

del enorme objetivo de financiación de "$ 1 mil millones", lo más sorprendente de Flying Tulip es que Flying Tulip utilizará un método de recaudación de fondos completamente diferente al de las ofertas privadas o públicas tradicionales, específicamente, Flying Tulip proporcionará a todos los inversores una opción de "reembolso" reversible a través de opciones de venta perpetuas, lo que permitirá a los inversores quemar tokens FT en cualquier momento y usar los activos invertidos (como ETH) para canjear el capital.

Sin embargo, Flying Tulip no reveló demasiados detalles del mecanismo en su anuncio inicial el 30 de septiembre, hasta ayer por la noche, cuando Flying Tulip lanzó oficialmente el documento del proyecto, que no solo cubría el diseño específico de varias líneas de productos, como el comercio y los préstamos, sino que también explicaba en detalle la lógica operativa específica del "derecho de canje en cadena".

A continuación, se presenta un análisis detallado de la financiación del proyecto basado en el documento oficial de Flying Tulip, con la esperanza de brindar asistencia en la toma de decisiones a los usuarios que estén interesados en invertir.

Punto 1: Recaudación total de fondos y suministro total de FT

suministro máximo de tokens FT es de 10 mil millones, con un suministro fijo, sin inflación y solo se quemará.

Por cada $ 1 invertido, los inversores reciben 10 FT. Flying Tulip solo acuñará FT en función de los fondos reales recaudados: si solo se recaudan $ 500 millones, solo se acuñarán y distribuirán 5 mil millones de tokens FT; Cuando la escala de recaudación de fondos alcance los $ 1 mil millones, la acuñación de FT también alcanzará los 10 mil millones, y la ventana de acuñación se cerrará y no habrá emisión adicional en el futuro.

Punto clave 2: Derechos de "redención"

Según Flying Tulip, después de que los inversores contribuyan con capital, el FT correspondiente se bloqueará en una "opción de venta permanente", que adjuntará una "opción de redención en cadena" válida a largo plazo a estas acciones simbólicas.

según las condiciones del mercado, los inversores siempre tienen tres operaciones para deshacerse de sus acciones simbólicas: Flying Tulip no limita la proporción de operaciones del usuario, como la libertad de elegir mantener una parte de la posición mientras se canjea una parte de la posición.

• La primera operación es mantener una posición estática, lo que simplemente significa no hacer nada para retener los derechos de reembolso o esperar a que el FT se aprecie. No hay límite de tiempo para las "opciones de venta perpetuas" ofrecidas por Flying Tulip.

• La segunda operación es canjear el capital, y el usuario puede optar por canjear parte o la totalidad de los activos exactos invertidos inicialmente. Una vez que se elige canjear, la cantidad correspondiente de FT se quemará permanentemente. Por ejemplo, si FT cae por debajo del precio de emisión ($0.1) después de la apertura del mercado, los usuarios pueden canjear su capital para evitar pérdidas.

• La tercera operación es retirar FT, después de lo cual los usuarios tendrán la libertad de deshacerse de sus tokens FT, que se pueden negociar en CEX o DEX, o participar en varias oportunidades de DeFi. Una vez que elija retirarse, la "opción de venta perpetua" correspondiente también expirará de inmediato, y también se liberará el capital de la inversión privada o pública del usuario, y Flying Tulip utilizará estos fondos para la operación del protocolo y la recompra de FT.

Vale la pena mencionar que cualquier FT comprado en el mercado abierto no incluye una "opción de venta perpetua" que no sea la inversión inicial, lo que significa que los participantes del mercado secundario no tienen los mismos derechos de "reembolso" que el inversor inicial.

Punto 3: Uso de fondos de financiación

Aunque Flying Tulip promete no utilizar los fondos recaudados de la financiación, de hecho, durante la duración de una "opción de venta perpetua", Flying Tulip asignará el importe de financiación correspondiente a una estrategia de ingresos on-chain de bajo riesgo (sin apalancamiento y cross-chain) para garantizar que pueda responder a las necesidades de reembolso de los inversores de manera oportuna - objetivamente hablando, este es un punto de riesgo importante para Flying Tulip. Pero el nivel de riesgo es relativamente bajo.

Flying Tulip proporciona ejemplos de los métodos de generación de intereses de algunas de las principales monedas admitidas durante la financiación, como las principales stablecoins depositadas en Aave, ETH apostado como stETH, SOL apostado como jupSOL, AVAX apostado de forma nativa y USDe apostado como sUSDe.

– >

En cuanto a los ingresos generados por estos fondos, Flying Tulip dijo que el uso principal es financiar el desarrollo continuo del ecosistema, la infraestructura y las operaciones, y los ingresos restantes se utilizarán para continuar con las recompras y quemar FT una vez que se alcance el presupuesto del ecosistema.

importante aclarar aquí que este beneficio no está directamente relacionado con los incentivos del equipo de Flying Tulip. Los ingresos de la Fundación Flying Tulip y su equipo solo provendrán de los ingresos generados por la gama completa de productos del proyecto (préstamos, comercio, etc.), y los ingresos relevantes se distribuirán a la fundación, el equipo, el ecosistema y los incentivos en una proporción de 40:20:20:20.

Punto 4: Cómo participar en la financiación

Flying Tulip ha revelado en sus documentos oficiales que la financiación apoyará cinco cadenas: Ethereum, Solana, Sonic, BNB Chain y Avalanche.

• Monedas admitidas en la cadena Ethereum: USDC, ETH, USDT, USDe, USDS, USDtb, WBTC, cbBTC;

• Monedas admitidas en la cadena Solana: USDC, SOL;

• Monedas admitidas en la cadena Sonic: USDC, S;

• BNB Chain admite monedas en la cadena: USDC, BNB;

• Monedas admitidas en la cadena Avalanche: USDC, AVAX;

No se ha revelado el momento específico del lanzamiento de la financiación, pero puede seguir Odaily Planet Daily para obtener más detalles. Además, Flying Tulip también ha declarado en su X oficial hace unos días que debido a la fuerte demanda de ofertas públicas por parte de los inversores institucionales, si los usuarios planean participar en más de 25 millones de dólares, pueden contactar al funcionario para obtener soluciones de hosting personalizadas.

Estrategia personal: Si puede apresurarse a llegar a

la conclusión, estará más inclinado a participar.

Una es porque el 100% de FT se acuñará en forma de oferta privada o pública al mismo precio, lo que significa que el costo es igual para todos los inversores; en segundo lugar, la "opción de venta perpetua" proporciona suficiente protección a la baja cuando el precio de FT está por debajo o igual a 0,1 dólares, incluso cuando está por encima de 0,1 dólares, la posible protección a la baja brindará un fuerte apoyo psicológico a los titulares de monedas; En tercer lugar, Flying Tulip ha diseñado más mecanismos de recompra de FT, lo que puede conducir a un posible movimiento alcista del precio de la moneda.

No hay muchas oportunidades para que la industria "garantice los ingresos del juego", y en comparación con "si participar", tal vez la verdadera pregunta sea si "puede obtener la cuota" después de que se abra la oferta pública.