Analizzando i dettagli dell'operazione di "finanziamento reversibile" da 1 miliardo di dollari di Flying Tulip, in che modo gli investitori al dettaglio dovrebbero partecipare?

Scritto da: Azuma, Odaily Il

30 settembre, Flying Tulip, un exchange on-chain full-stack costruito da Andre Cronje (AC), il "vecchio re della DeFi", ha annunciato ufficialmente di aver completato un collocamento privato di 200 milioni di dollari e prevede di raccogliere altri 800 milioni di dollari con una valutazione di 1 miliardo di dollari per creare una piattaforma che integri stablecoin native, prestiti, trading spot, trading a contratto, e una piattaforma completa per l'assicurazione on-chain.

all'enorme obiettivo di finanziamento di "$ 1 miliardo", la cosa più sorprendente di Flying Tulip è che Flying Tulip utilizzerà un metodo di raccolta fondi completamente diverso dalle tradizionali offerte private o pubbliche - in particolare, Flying Tulip fornirà a tutti gli investitori un'opzione di "rimborso" reversibile attraverso opzioni put perpetue, consentendo agli investitori di bruciare il token FT in qualsiasi momento e utilizzare gli asset investiti (come ad esempio ETH) per riscattare il capitale.

Tuttavia, Flying Tulip non ha rivelato troppi dettagli del meccanismo nel suo annuncio iniziale del 30 settembre, fino a ieri sera, quando Flying Tulip ha rilasciato ufficialmente il documento del progetto, che non solo copriva il design specifico di varie linee di prodotti come il trading e il prestito, ma spiegava anche in dettaglio la logica operativa specifica del "diritto di rimborso on-chain".

Quella che segue è un'analisi dettagliata del finanziamento del progetto basata sul documento ufficiale di Flying Tulip, sperando di fornire assistenza decisionale agli utenti interessati a investire.

Punto 1: Raccolta fondi totale e offerta totale di FT

L'offerta massima di token FT è di 10 miliardi, con un'offerta fissa, senza inflazione e verrà solo bruciata.

Per ogni $ 1 investito, gli investitori ricevono 10 FT. Flying Tulip conierà FT solo in base ai fondi effettivamente raccolti: se verranno raccolti solo 500 milioni di dollari, verranno coniati e distribuiti solo 5 miliardi di token FT; Quando la scala di raccolta fondi raggiungerà 1 miliardo di dollari, anche il conio di FT raggiungerà i 10 miliardi, e la finestra di conio sarà chiusa e non ci saranno ulteriori emissioni in futuro.

Punto chiave 2: Diritti di "rimborso"

Secondo Flying Tulip, dopo che gli investitori hanno conferito il capitale, il FT corrispondente sarà bloccato in una "opzione put permanente", che collegherà una "opzione di rimborso on-chain" valida a lungo termine a queste azioni token.

in base alle condizioni di mercato, gli investitori hanno sempre tre operazioni per disporre delle loro azioni di token - Flying Tulip non limita la percentuale di operazioni dell'utente, come la libertà di scegliere di mantenere una parte della posizione mentre si riscatta una parte della posizione.

• La prima operazione è quella di mantenere una posizione statica, che significa semplicemente non fare nulla per mantenere i diritti di rimborso o aspettare che il FT si apprezzi. Non c'è limite di tempo per le "puts perpetue" offerte da Flying Tulip.

• La seconda operazione consiste nel riscattare il capitale e l'utente può scegliere di riscattare parte o tutti gli asset esatti inizialmente investiti. Una volta scelto il riscatto, la quantità corrispondente di FT verrà bruciata in modo permanente. Ad esempio, se FT scende al di sotto del prezzo di emissione ($ 0,1) dopo l'apertura del mercato, gli utenti possono riscattare il loro capitale per evitare perdite.

• La terza operazione è quella di prelevare FT, dopodiché gli utenti avranno la libertà di disporre dei propri token FT, che possono essere scambiati su CEX o DEX, oppure partecipare a varie opportunità DeFi. Una volta scelto di prelevare, anche la corrispondente "opzione put perpetua" scadrà immediatamente e verrà rilasciato anche il capitale dell'investimento privato o pubblico dell'utente e Flying Tulip utilizzerà questi fondi per il funzionamento del protocollo e il riacquisto di FT.

Vale la pena ricordare che qualsiasi FT acquistato sul mercato aperto non include una "opzione put perpetua" diversa dall'investimento iniziale, il che significa che i partecipanti al mercato secondario non hanno gli stessi diritti di "rimborso" dell'investitore iniziale.

Punto 3: Utilizzo dei fondi di finanziamento

Sebbene Flying Tulip prometta di non utilizzare i fondi raccolti dal finanziamento, infatti, durante la durata di una "opzione put perpetua", l'importo del finanziamento corrispondente sarà allocato da Flying Tulip a una strategia di reddito on-chain a basso rischio (senza leva finanziaria e cross-chain) per garantire che possa rispondere alle esigenze di rimborso degli investitori in modo tempestivo - oggettivamente parlando, questo è un punto di rischio importante per Flying Tulip. Ma il livello di rischio è relativamente basso.

Flying Tulip fornisce esempi dei metodi di generazione degli interessi di alcune delle principali valute supportate durante il finanziamento, come le stablecoin tradizionali depositate in Aave, gli ETH in staking come stETH, i SOL in staking come jupSOL, gli AVAX in staking in modo nativo e gli USDe in staking come sUSDe.

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Per quanto riguarda i proventi generati da questi fondi, Flying Tulip ha affermato che l'uso principale è quello di finanziare il continuo sviluppo dell'ecosistema, delle infrastrutture e delle operazioni, e i proventi rimanenti saranno utilizzati per continuare i riacquisti e bruciare FT una volta raggiunto il budget dell'ecosistema.

importante chiarire qui che questo vantaggio non è direttamente legato agli incentivi del team Flying Tulip. Le entrate della Flying Tulip Foundation e del suo team proverranno solo dalle entrate generate dall'intera gamma di prodotti del progetto (prestiti, trading, ecc.) e le relative entrate saranno distribuite alla fondazione, al team, all'ecosistema e agli incentivi in un rapporto di 40:20:20:20.

Punto 4: Come partecipare al finanziamento

Flying Tulip ha rivelato nei suoi documenti ufficiali che il finanziamento supporterà cinque catene: Ethereum, Solana, Sonic, BNB Chain e Avalanche.

• Valute supportate sulla catena Ethereum: USDC, ETH, USDT, USDe, USDS, USDtb, WBTC, cbBTC;

• Valute supportate sulla catena Solana: USDC, SOL;

• Valute supportate sulla catena Sonic: USDC, S;

• BNB Chain supporta le valute della catena: USDC, BNB;

• Valute supportate sulla catena Avalanche: USDC, AVAX;

La tempistica specifica del lancio del finanziamento non è stata resa nota, ma è possibile seguire Odaily Planet Daily per ulteriori dettagli. Inoltre, Flying Tulip ha anche dichiarato sulla sua X ufficiale pochi giorni fa che, a causa della forte domanda da parte degli investitori istituzionali per le offerte pubbliche, se gli utenti prevedono di partecipare a più di 25 milioni di dollari, possono contattare il funzionario per ottenere soluzioni di hosting personalizzate.

Strategia personale: se riesci ad affrettarti alla

conclusione, sarai più propenso a partecipare.

Uno è perché il 100% di FT sarà coniato sotto forma di offerta privata o pubblica allo stesso prezzo, il che significa che il costo è uguale per tutti gli investitori; in secondo luogo, la "perpetual put option" fornisce una protezione al ribasso sufficiente quando il prezzo del FT è inferiore o uguale a $ 0,1, anche quando è superiore a $ 0,1, la potenziale protezione al ribasso darà un forte supporto psicologico ai possessori di monete; In terzo luogo, Flying Tulip ha progettato più meccanismi di riacquisto FT, che potrebbero favorire un potenziale movimento al rialzo del prezzo della valuta.

sono molte opportunità per l'industria di "garantire gli introiti del gioco", e rispetto a "se partecipare", forse la vera domanda è se "si può afferrare la quota" dopo l'apertura dell'offerta pubblica.