Los RWA están subiendo y hacia la derecha.
Con acciones, bonos, créditos privados y materias primas tokenizados, más de USD 16 mil millones ya se han movido en la cadena. Pero gran parte de este capital se encuentra en piscinas de vainilla sin especias DeFi.
¿Qué se necesita para conectar los RWA a estrategias de rendimiento complejas?
El crédito privado demuestra que no será sencillo casar RWA con DeFi.
Comenzando el año en 130 millones de dólares de TVL, el crédito tokenizado se disparó a más de 1.500 millones de dólares en la actualidad.
Pero debido al cumplimiento y los mandatos de KYC, los plazos de canje y la novedad, siguió siendo una fuente de rendimiento bastante aislada.
Sin embargo, esto está cambiando rápidamente.
En julio, @gauntlet_xyz lanzó la primera estrategia DeFi de crédito privado apalancado con ACRED de Apollo:
- Usar sACRED como garantía en @MorphoLabs
- Pedir prestado USDC
- Adquirir más sACRED
-Repetir
La bóveda se ajusta automáticamente a las condiciones del mercado en tiempo real.
Otros RWA también se están volviendo más nativos de DeFi.
La estrategia sBUILD de @Re7Labs fue la primera integración directa de DeFi para un producto de tesorería tokenizado.
Live on @eulerfinance, permite un bucle fácil y desbloquea sBUIDL como garantía multipropósito.
A medida que la infraestructura madure, los RWA evolucionarán de envoltorios aislados a primitivos de rendimiento programables.
Hoy, está en bucle. Mañana garantizarán a los perps, se integrarán con los mercados de renta fija y se emparejarán con capas de cobertura o apalancamiento de DeFi.
Aquí es donde los RWA se están convirtiendo en primitivos. En el momento en que pueden sentarse junto a stETH, USDe o Pendle PT dentro de las bóvedas, el diseño de rendimiento deja de estar aislado.
La renta fija se combina con estrategias de apalancamiento, cobertura y delta-neutral, todo en cadena.
Esa es la frontera para la que construye Mellow: infraestructura de bóveda modular donde cualquier fuente de rendimiento, desde letras del Tesoro hasta ETH reconstruido, se compone en productos estructurados.
Activos de grado TradFi, lógica nativa de DeFi. Los rieles para el próximo billón en activos onchain.
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