RWAs 正在上升並向右移動。
隨著代幣化的股票、債券、私人信貸和商品，已經有超過 160 億美元進入鏈上。但這些資本中有很多坐落在普通的池中，沒有 DeFi 的調味。
將 RWAs 插入複雜的收益策略需要什麼？
私人信貸證明將現實資產與去中心化金融結合並不簡單。
年初時，代幣化信貸的總鎖倉價值為1.3億美元，今天已膨脹至超過15億美元。
但由於合規和KYC要求、贖回時間表以及新穎性，它仍然是一個相當孤立的收益來源。
不過，這一切變化得很快。
在七月，@gauntlet_xyz 推出了首個槓桿私人信貸 DeFi 策略，與 Apollo 的 ACRED 合作：
- 在 @MorphoLabs 上使用 sACRED 作為抵押品
- 借入 USDC
- 獲取更多 sACRED
- 重複
該金庫會自動調整以適應實時市場條件。
其他實體資產（RWA）也越來越具備去中心化金融（DeFi）特性。
@Re7Labs 的 sBUILD 策略是首個直接整合 DeFi 的代幣化財庫產品。
在 @eulerfinance 上線，這使得輕鬆循環成為可能，並將 sBUIDL 解鎖為多用途抵押品。
隨著基礎設施的成熟，現實資產（RWAs）將從孤立的包裝轉變為可編程的收益原語。
今天，它們正在循環。明天，它們將為永續合約提供擔保，與固定收益市場整合，並與去中心化金融（DeFi）對沖或槓桿層配對。
這就是 RWAs 開始成為原始資產的地方。當它們能夠與 stETH、USDe 或 Pendle PTs 一起放在保險庫中時，收益設計不再是孤立的。
固定收益與槓桿、對沖和 delta-neutral 策略相遇——這一切都在鏈上。
這就是 Mellow 所建立的前沿 – 模組化的保險庫基礎設施，任何收益來源，從國庫券到重新質押的 ETH，都可以組合成結構化產品。
傳統金融級資產，去中心化金融原生邏輯。為下一兆的鏈上資產鋪設的軌道。
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