В этом графике много всего происходит. Во время краха корреляции возросли (см. кластеризацию на верхнем графике). Несколько символов были более идосинкратичными, вероятно, по механическим причинам. 1. HYPE имеет ценовые драйверы помимо рыночного бета, возможно, покупки из фонда помощи, финансируемые доходами от сборов во время безумия. Это также проявлялось в предыдущих распродажах. 2. Движение цены YZY выглядит подозрительно. Без дальнейших комментариев. 3. MON — это предзапуск перп для токена Monad. Две причины, почему он отличается: (a) Дорого двигать цены на предзапусковых рынках Hyperliquid. Без маркерной цены финансирование поступает из запаздывающей цены контракта. Когда бета уже объясняет большую часть дисперсии, трейдеры предпочитают что-то дешевле. Вот почему он двигался поздно: он "должен" был сильно загружаться на PC1, но не стоило шортить, пока он не стал дорогим по сравнению с остальной частью рынка. Или люди просто забыли о нем. Поскольку я использую 5-минутные бары, задержка делает движение цены выглядящим идосинкратичным. (b) Держатели контрактов MON не торгуют никаким видом спреда. Он не котируется нигде больше (кроме незначительного OI на Polymarket), поэтому давление на выход меньше, когда спреды раздуваются, а обеспечение сжимается.