《正本清源说Cards》 Vandaag had ik wat tijd over en dacht ik na over $cards $cards Ik heb momenteel alleen een observatiepositie $cards Zijn inkomsten zijn hoog Maar de brutomarge is laag, in de crypto-wereld is 30-40% marge niet hoog Omloopsnelheid is traag Je moet inkopen en weer verkopen Maar inkopen is moeilijk Hoge omzet, hoge inkomsten, maar lage winst Vergelijkbaar met traditionele groothandelsbedrijven En niet met de protocollaag in de crypto-wereld Dergelijke platforms hebben ook voorraden Is deze voorraad waardevermeerderend of waardevermindering? Dat is ook een risico Normaal gesproken zou een groothandelsbedrijf met hoge voorraden en lage marges Een zeer lage waardering moeten hebben Eigenlijk is $cards een typisch slecht bedrijf in de ogen van Buffett Een jaar druk bezig zonder winst, alleen wat voorraad verdienen Voorraad is een soort liquiditeitsrisico, terugkoop is ook een liquiditeitsrisico Het platform kan draaien omdat het in een markt met lage liquiditeit de liquiditeitsrisico's op zich neemt De korting is de liquiditeitscompensatie die het platform ontvangt Door concurrentie zal deze compensatie uiteindelijk niet genoeg zijn om de liquiditeitsrisico's die het platform heeft te dekken In de aandelenmarkt is dit slecht Maar in de crypto-wereld is het heel anders Omdat 99,9% van de projecten in de crypto-wereld slecht zijn Slechte maar op korte termijn haalbare dingen kunnen in de crypto-wereld opvallen Een vraag, hoe groot is de markt, hoe groot is de populatie? Genoeg, miljoenen Aantal mensen is genoeg Marktomvang, eerste niveau 7 miljard, inclusief tweede niveau enkele honderden miljarden Er zijn al veel KOL's die $cards aanbevelen Ik heb ook op deze positie mijn basispositie genomen Haha, eerder had ik niet de tijd om dit goed te onderzoeken omdat ik op vakantie was Platforms zoals $uni en $hype, 0 voorraad, omzet is gelijk aan brutomarge, het financiële model verschilt sterk van $cards De protocolmarges in de crypto-wereld zijn 100% In de protocollaag van de crypto-wereld is de aanname 0 kosten, hooguit wat gas, dat betalen de gebruikers De inkomsten van het protocol hebben geen marginale kosten, er is geen inkoop of voorraad nodig Hoe komt deze marge tot stand? Het platform als grootste liquiditeits-tegenpartij neemt de liquiditeitsrisico's op zich Of het nu opensea of uni is, gebruikers zijn wederzijdse liquiditeits-tegenpartijen en verdienen hun eigen transactiekosten. Dit is niet afhankelijk van het bieden van liquiditeit en voorraad Natuurlijk begrijp ik dat in traditionele sectoren een marge van 30-40% aan de hoge kant is Hoe moet je de waardering bepalen? Als je kijkt naar de ps in de crypto-wereld, kan het heel hoog zijn Als je kijkt naar de pe van groothandelsbedrijven, is het heel laag En bovendien is de bovenstroom van deze groothandelsbedrijven onstabiel, er is maar één fabrikant aan de bron Als dit in de aandelenmarkt zou zijn, zou zo'n bedrijf als slecht worden beschouwd In de crypto-wereld + de narratief van RWA voelt het heel anders aan Een ander probleem is dat er weinig barrières zijn En er is het probleem dat Binance je in de kraag grijpt. Slimme jij, domme broer stelt je een vraag: Stel dat ik een concurrent van $cards ben Ik zou de kaarten van cards opkopen, alles wegnemen, niet inwisselen Geef je me niet korting? Ik neem alles met korting en verkoop het langzaam tegen de marktprijs op mijn eigen platform Of mijn protocol biedt een iets betere korting om de kaarten van cards in te wisselen, waardoor de voorraad van cards wordt doorbroken Haha, hoe zou cards hierop reageren? Hebben kleine protocollen dit geleerd? Samenvattend: $cards is een slecht maar op korte termijn haalbaar en niet te weerleggen bedrijf In de crypto-wereld heeft het de narratief van RWA opgepikt en een geheel nieuwe markt geopend Het heeft de potentie om op korte termijn miljoenen mensen te bereiken Wat betreft de prijs, denk ik dat het voor kleine investeringen geen goede prijs meer is Want zelfs als het 2 miljard bereikt, is het maar 3 keer Voor grote investeringen, kijk naar je eigen risicovoorkeur ps. Domme broer keek af en toe tijdens het bezoeken van vrienden en familie, als er fouten zijn, laat het me weten.