Мы ждали экзогенного фактора волатильности, который встряхнул бы невероятно долгие систематические потоки, ведущие к добродетельному кругу эйфории рисковых активов в последние недели. Ранее на неделе мы получили часть этого от выборов в Японии, что привело к укреплению доллара США и некоторой умеренной волатильности на валютном рынке. На протяжении недели у нас была потенциальная ситуация с резким ростом в комплексе драгоценных металлов на фоне повышенной волатильности. Индекс MOVE также рос на этой неделе. Нефть наконец-то упала сегодня утром после длительного многомесячного диапазона вместе с повышенной волатильностью. Но мы все еще ждали, когда волатильность акций обратит на себя внимание. Что ж, сегодня она обратила внимание, благодаря Трампу, который по какой-то причине решил стать катализатором волатильности сегодня. Начинаем систематические распродажи. Итоговые выводы • Угроза тарифов от Трампа вызвала полное изменение настроений на риск перед выходными. • Подтверждение прорыва волатильности — VIX выше 21, VVIX +19 до 119, корреляция резко возросла. • Облигации и золото укрепились; доллар США силен; иена в качестве безопасного актива. • Акции упали по всем направлениям, возглавляемые MEME (–8%) и корзинами с наибольшими короткими позициями (–4%). • Защитные активы показали лучшие результаты — явный сдвиг к безопасности перед праздничными выходными и риском длительного закрытия.