Ми чекали, коли екзогенний фактор волатильності похитне неймовірно довгі систематичні потоки, які останніми тижнями призводили до доброчесного кола ейфорії ризикових активів. На початку тижня ми отримали дещо з цього від виборів у Японії, що призвело до пожвавлення сили США та скромного валютного об'єму Протягом тижня ми також мали потенційний вибуховий максимум у комплексі дорогоцінних металів на тлі високої волатильності. Цього тижня індекс MOVE також зростав. Сьогодні вранці нафта нарешті прорвалася вниз з розширеного багатомісячного діапазону разом із вищою волатильністю. Але ми все ще чекали, коли помітять волатильність акцій. Що ж, сьогодні це помітило, завдяки Трампу, який з якихось причин вирішив сьогодні бути прискорювачем волатильності. Черга на систематичні розмотування. Узагальнені висновки • Загроза тарифів Трампа спровокувала повномасштабний розворот ризику на вихідних. • Прорив об'єму підтверджено — VIX вище 21, VVIX від +19 до 119, кореляція стрибкоподібна. • Облігації та золота фірми; долар США сильний; Ставка на захисний притулок у японській єні. • Акції були розпродані за всіма напрямками, на чолі з кошиками MEME (–8%) та Most Short (–4%). • Захисні заходи перевершили — чіткий зсув у бік безпеки перед святковими вихідними та підвищений ризик відключення.